Управление инвестиционными фондами

Особенности деятельности паевого инвестиционного фонда

Цель деятельности любого коммерческого объединения – извлечение прибыли. Денежные средства можно получить различными путями. Одним из них является инвестирование. Ограничение этого способа очевидно: чтобы получить большую прибыль, нужно вложить много средств, которых у инвестора может не быть. Выходом из положения является объединение усилий и ресурсов группы инвесторов. Именно с целью объединения и создается паевой фонд.

Вопрос: Необходимо ли уплачивать государственную пошлину за государственную регистрацию ограничения (обременения) права долевой собственности владельца ПИФа на недвижимое имущество, полученное в процессе управления ПИФом, в виде доверительного управления?
Посмотреть ответ

Что собой представляет паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

ПИФ – это капитал, созданный путем соединения вкладов участников. Вложения направляются в фонд для инвестирования с последующим извлечением прибыли. К примеру, вкладчики направляют средства в банк. Банковское учреждение использует полученные средства для инвестирования, а затем возвращает деньги клиентам с процентами. По схожей схеме работает и ПИФ. Однако есть весьма существенное отличие – невозможность предугадать размер дохода. Если банк обещает клиентам фиксированный процент, то прибыль от участия в фонде определить сложно. Расчет предполагаемого дохода осуществляется на основании финансовых параметров фонда. Невозможность прогнозов, а также вероятность убытков – это минус, но есть также и плюс: возможность получения большей прибыли.

Вопрос: В каком размере уплачивается госпошлина при передаче управляющей компанией прав и обязанностей по договору доверительного управления ПИФом другой управляющей компании?
Посмотреть ответ

Во что инвестирует ПИФ?

Для приумножения средств, которые были вложены в фонд, ПИФ инвестирует средства в прибыльные предприятия. Рассмотрим наиболее распространенные объекты инвестирования:

  • валюта;
  • ценные бумаги;
  • объекты недвижимости;
  • венчурный рынок;
  • стартапы.

Инвестироваться средства могут в любые проекты, из которых можно извлечь прибыль. Как правило, определенный фонд инвестирует в определенный проект.

Вопрос: Возникает ли база по налогу на прибыль при передаче ценных бумаг в доверительное управление закрытому паевому инвестиционному фонду (п. 2 ст. 280 и пп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ)?
Посмотреть ответ

Разновидности паевых фондов

Выделяют следующие формы ПИФов:

  1. Открытые. Пайщик может вернуть свои средства, вложенные в ПИФ, в любое время. Возврат средств предполагает автоматическое окончание действия соглашения о доверительном управлении. Это наиболее распространенная форма ПИФов. Такие фонды принимают участников с небольшими суммами.
  2. Интервальные. Право на возврат своей доли ограничено. Управляющая компания устанавливает определенные промежутки времени. К примеру, 14 дней. По их истечении участники могут получить средства. Как правило, право на возврат предоставляется пару раз в год. Интервалы зафиксированы в договоре на доверительное управление.

  • Закрытые. Инвестирование в такие ПИФы предполагает наибольшие риски. Создаются такие фонды специально для инвестирования в определенный проект. Вернуть средства раньше заданного срока невозможно. Срок этот составляет от 1 года до 15 лет. Для управляющих компаний создание закрытых фондов наиболее выгодно. Связано это с тем, что исключается неожиданный отток средств. Такие фонды подходят для среднесрочных и долгосрочных инвестиций.
  • Фонды подразделяются на виды в зависимости от того, куда именно направляются средства участников. К примеру, могут быть венчурные фонды, фонды недвижимости.

    К СВЕДЕНИЮ! Наиболее распространенные формы фондов в РФ – открытые и интервальные ПИФы, инвестирующие средства в ценные бумаги.

    Виды пайщиков

    Виды пайщиков определяются на основании ФЗ от 29.11.2001 г. №156:

    1. Квалифицированные инвесторы. Это могут быть как ФЛ, так и ЮЛ. Участники имеют право самостоятельно оформлять инвестиционные сделки. К примеру, пайщик может сам покупать ценные бумаги.
    2. Обычные инвесторы. Задача этих пайщиков – только вклад средств в ПИФ. В дальнейшем инвестированием занимается только УК.

    Как правило, пайщиками являются обычные инвесторы.

    Структура ПИФов

    Глава фонда – это управляющая компания. Ее функция – инвестирование средств и извлечение прибыли. Именно УК выбирает объекты инвестирования. ПИФ не является юридическим лицом. ЮЛ считается именно управляющая компания. Фонд функционирует на основании нормативных актов. Управляющая компания для осуществления своей деятельности должна получить лицензию. Получению лицензии предшествует аттестация, в которую входит множество этапов.

    УК имеет ограниченные полномочия. Она может только инвестировать с целью извлечения прибыли. Деньги не могут направляться на другие цели. Для контроля над управлением средствами используются депозитарии. Это ЮЛ, которые ответственны за хранение средств на счетах участников. Депозитарии контролируют правомерность деятельности УК. Если обнаружены нарушения, ЮЛ направляют обращение в Федеральную комиссию.

    Структура ПИФа включает в себя регистраторы. Это ЮЛ, ответственные за регистрацию сделок. Регистраторы же вносят коррективы в реестры паев.

    Особенности деятельности ПИФов

    Паевой инвестиционный фонд приобретает активы по определенной стоимости, а спустя время продает их по более высокой стоимости. Таким образом формируется капитал.

    ВАЖНО! Деятельность ПИФа предполагает проведение расчетов годового процента. Однако эти расчеты достаточно условны. Участник фонда не получает процент на свой вклад. Доход предполагает увеличение стоимости пая. Информация о стоимости доли обновляется каждый день. Если это интервальный фонд, данные обновляются раз в месяц. Рассчитать стоимость долей достаточно просто. Нужно просто разделить общую стоимость активов на число долей.

    Налогообложение

    Рассмотрим основные особенности налогообложения паевого фонда:

    1. Налоги начисляются только тогда, когда участник забирает свои средства из фонда. Долей в ПИФ можно владеть в течение нескольких лет. В этот период налоги уплачивать не нужно. Налогообложение происходит один раз – в момент реализации доли.
    2. Ставка налогов зависит от статуса плательщика. Если это резидент страны, ставка составляет 13% от дохода. Если это нерезидент страны, ставка будет равна 30%.
    3. Если участник не получил никакой прибыли от вклада средств в ПИФ, то и налогообложения не происходит.

    Ответственность за расчет подоходного налога и его уплату несет управляющая компания.

    Создание паевого фонда

    Особенности создания ПИФа зависят от его типа. Однако различия незначительны. Рассмотрим этапы создания фонда на примере закрытого ПИФа:

    1. Подача заявления, ПДУ и документов об учредителях в ФСФР в целях государственной регистрации. Регистрация займет месяц.
    2. Утверждение бумаг, регламентирующих деятельность фонда.
    3. Аккредитация, если в фонде участвуют квалифицированные инвесторы.
    4. Открытие транзитного, расчетного, лицевого и текущего счета.
    5. Открытия счета компании под хранение ценных бумаг.
    6. Прием вкладов в состав фонда.
    7. Передача паев инвесторам-вкладчикам.
    8. Утверждение отчета об окончании создания ПИФ. Нужно сделать это не позже 5 суток с даты выдачи паев вкладчикам.
    9. Направление в СФР ЦБ отчетности и изменений в правилах доверительного управления. Сделать это требуется не позже 5 суток с даты выдачи паев вкладчикам.
    10. Регистрация изменений в правилах. Проводится в течение 5 суток с даты подачи документации ФСФР.
    11. Заключительный этап – публикация сведений об изменениях в правилах. Сделать это нужно на протяжении 10 суток с даты подачи документов на регистрацию в СФР.

    Прекращение деятельности ПИФ

    Прекращение деятельности фонда регламентируется 5 главой ФЗ №156. Это сложная процедура, предполагающая данные шаги:

    1. Погашение задолженностей перед кредиторами.
    2. Если была аннулирована лицензия, прекращением деятельности занимается депозитарий.
    3. За деятельность по прекращению деятельности положено вознаграждение. Размер его зависит от правил доверительного управления конкретного ПИФ.

    Лицо, ответственное за прекращение деятельности, обязано:

    1. В течение 5 дней уведомить о своих действиях ЦБ.
    2. Опубликовать сообщение о закрытии фонда.
    3. Проявить инициативу по нахождению кредиторов.

    Инициатива по обнаружению кредиторов нужна для того, чтобы ПИФ выплатил все свои задолженности.

    Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) и пай — что это такое и как на нем заработать

    Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это инструмент для заработка на фондовом рынке для тех, кто не имеет времени и желания вникать во все тонкости процесса выбора акций и облигаций для инвестирования. Инвестируя в ПИФы, можно получить доход больше, чем от вклада в банке. Действительно ли это так? Что из себя представляет ПИФ и как на нем можно заработать? Об этом поговорим в нашей статье.

    ПИФ и пай — что это простыми словами

    ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, представляющий собой объединение инвесторов, целью которых является получение прибыли под руководством управляющей компании (УК). Пай — это составная часть, кусочек фонда.

    Чтобы лучше понять, как устроен ПИФ, представим его в виде большого кошелька, в который несколько людей (пайщиков) сложили свои деньги (паи) и доверили их на хранение управляющему (точнее, управляющей компании).

    Деньги не хранятся в кошельке просто так, ведь они должны приносить прибыль. С этой целью управляющая компания приобретает на них активы предприятий и ценные бумаги. Если цена активов растет, то увеличивается и стоимость пая, а вместе с ним и доход инвестора. К тому же по облигациям пайщики регулярно получают выплаты (проценты).

    Управляющая компания всегда вкладывает средства в различные активы, чтобы минимизировать потери. Если стоимость одних упадет, то убытки в целом будут незначительные.

    СПРАВКА: по статистике Национальной ассоциации участников фондового рынка, средняя доходность ПИФов составляет 15–20%. Понятно, что это усредненный показатель: доходность может составить и 100%, а может уйти в минус. Но получать прибыль больше, чем от вклада в банке, вполне реально, потому что максимальная ставка по депозитам составляет только 7%.

    Какие бывают ПИФы

    ПИФы классифицируются по двум основным критериям: по направлению инвестирования и по времени покупки/продажи паев.

    По направлению инвестирования:

    • ПИФы акций;
    • ПИФы облигаций;
    • ПИФы денежного рынка;
    • ПИФы смешанных инвестиций;
    • ипотечные ПИФы;
    • индексные ПИФы;
    • ПИФы недвижимости.

    Кроме основных существуют и другие инвестиционные направления ПИФов, менее известные (например, ПИФы художественных ценностей и др.).

    В зависимости от того, как быстро и в каком порядке вы можете купить/продать пай, ПИФы делятся на:

    • открытые (паи можно купить/продать в любой день);
    • закрытые (купить пай можно только во время формирования фонда, а продать только во время его закрытия);
    • интервальные (открываются для покупки/продажи паев в определенный период, который прописан в правилах фонда).

    Как купить пай

    Еще лет десять назад за покупкой пая необходимо было обязательно обращаться в офис управляющей компании, заполнять бумаги и заключать договор. Сейчас всё значительно упростилось — стать пайщиком можно не выходя из дома.

    Для этого зайдите на сайт УК, определитесь с ПИФом, в который вы планируете вложить деньги, и заполнить заявку (понадобится регистрация на сайте «Госуслуги» или указание паспортных данных, ИНН и СНИЛС). После перевода денег на счет компании вы получите документальное подтверждение того, что являетесь пайщиком фонда.

    ПИФ и пай: плюсы и минусы

    Как и любой другой способ заработка на инвестициях, вложение средств в ПИФы имеет свои положительные и отрицательные стороны. Оценить, подходит ли вам такой тип вложений, можно только после изучения всех плюсов и минусов.

    Основные преимущества ПИФов следующие:

    1. Доступность широкой массе населения за счет минимального порога вхождения (в некоторых ПИФах он составляет всего 1000 рублей).
    2. Грамотное управление средствами (конечно, при условии что управляющая компания была выбрана правильно). Вам не нужно становиться финансовым экспертом, чтобы получать прибыль.
    3. Средства, которые находятся в ПИФе, не облагаются налогами. Только в том случае, если вы захотите вывести свои сбережения из фонда, вам придется заплатить подоходный налог. Если не выводить средства в течение трех лет, вы получите право на налоговый вычет (максимальная сумма для вычета составляет 3 миллиона рублей в год).
    4. Вероятная доходность ПИФов значительно выше, чем депозитов в банке.
    5. Высокая ликвидность паев (в открытых фондах), т. е. при желании вы можете в течение 1–3 дней продать свой пай и получить деньги.
    Читайте также  Начало Наполеоновских войн

    Имеют ПИФы и существенные недостатки:

    1. Чтобы выбрать управляющую компанию, нужны определенные знания, и даже анализ работы за предыдущие несколько лет не является гарантией удачного результата в будущем.
    2. Во время серьезного кризиса доходность ПИФов уходит в минус.
    3. Средства ПИФов не имеют государственной защиты, как банковские вклады.
    4. Государство контролирует и накладывает определенные ограничения на формирование портфеля активов фонда.
    5. При общем падении цен на рынке ПИФ не может избавиться от всех дешевеющих активов и перевести их в деньги, т. е. в такой ситуации вы не сможете вывести свои средства из фонда немедленно.
    6. УК за управление активами получает вознаграждение ежемесячно, независимо от доходности ПИФа.

    ВАЖНО! Несмотря на то что имущество ПИФов не имеет государственной защиты, как вклады, оно защищено по-другому. Дело в том, что все активы фонда находятся в специализированном хранилище — депозитарии. В нем все операции со средствами фиксируются, ведется учет пайщиков. Если что-то произойдет с УК, вам не придется искать доказательства того, что вы передавали ей деньги.

    Как заработать на инвестициях в ПИФ

    Если, оценив все преимущества и недостатки ПИФов, вы решили всё же стать пайщиком, вам помогут рекомендации для успешного заработка в этой сфере:

    1. Внимательно отнеситесь к выбору управляющей компании. Изучите рейтинги и отзывы, проанализируйте результаты работы. Компания должна быть надежной, иметь хорошую репутацию и большой объем инвестируемых средств. В качестве такого примера могут служить крупные банки, с рейтингом которых можно ознакомиться на сайте «Банки.ру».
    2. Поскольку 100-процентную гарантию успешной работы УК вы никак не получите, самым правильным будет разделить средства и инвестировать их в несколько ПИФов разных направлений.
    3. Определитесь со стратегией:
    • пассивная — инвестор тщательно выбирает УК, приобретает паи и в дальнейшем просто ждет прибыль, не предпринимая каких-либо действий;
    • активная — инвестор следит за состоянием рынка, анализирует разные отрасли и их перспективу, умело обменивает паи для получения максимальной прибыли;
    • стратегия усреднения — инвестор не тратит время на изучение рынка, а просто с определенной периодичностью (например, раз в полгода) докупает паи, независимо от цены, такая стратегия работает эффективно только в долгосрочном периоде за счет усреднения цен в разные промежутки времени.
    1. Внимательно изучайте правила ПИФов. В некоторых из них для привлечения пайщиков предусмотрены выплаты дополнительных вознаграждений и надбавок.
    2. Относитесь к инвестициям в ПИФ как к долгосрочным вложениям (не менее, чем на 3 года, а лучше на 10–20 лет), потому что долгий период сглаживает краткосрочные падения цен и в результате приносит большую прибыль.

    Альтернативы заработку на ПИФах

    Если, изучив тему инвестиций в ПИФы, вы поняли, что этот вариант вам не подходит, присмотритесь к альтернативным способам заработка на вложениях.

    Одним из новейших и достойных инвестиционных проектов является ETF. Это новый вид ценных бумаг, которыми торгуют на бирже. Он представляет собой индекс, который отражает рыночную цену пакета акций либо других ценных бумаг, объединенных в общий фонд (может быть связан с конкретной отраслью или товарными активами).

    То есть вы сами можете выбрать несколько перспективных отраслей в основных мировых экономиках и вложить средства, при этом риски будут минимальные.

    ВНИМАНИЕ! ETF имеет существенное преимущество перед ПИФами. Он, как и ПИФы, дает возможность приобрести активы и получать с них прибыль, не вдаваясь в подробности состояния рынка и другие финансовые тонкости. Но в данном случае нет места посреднику, вы сами можете покупать и продавать акции онлайн через любого брокера.

    Итак, хорошо заработать на ПИФах вполне реально, но не так просто и быстро, как может показаться на первый взгляд. Конечный доход состоит не только из дивидендов, на него влияют комиссионные сборы от купли-продажи паев. Вкладывать небольшие деньги на короткий срок не имеет смысла. Однако при удачном движении рынка доходность ПИФа может достигать 100%, поэтому такой способ инвестиций достоин внимания, но с учетом всех рекомендаций.

    Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

    Что такое ЗПИФы – или как говорить на одном языке с паевыми фондами

    партнер креативного агентства Multiways, сооснователь Aktivo.ru

    Данил Попов, партнер и директор по продажам и маркетингу инвестиционной площадки AKTIVO, подготовил словарь терминов из мира инвестиций в закрытые паевые фонды. Как устроены ЗПИФы и что нужно знать, имея с ними дело – читайте в материале.

    Первые паевые фонды появились в США еще в 20-е годы прошлого века. Но особенно популярной форма коллективного инвестирования стала в 70-х–80-х годах. Наибольший доход американским инвесторам тогда давали вложения в гособлигации. Однако приобрести эти ценные бумаги можно было лишь при наличии капитала, превышающего $10 000. Те, у кого таких денег не было, объединялись в инвестиционный коллектив («пул инвесторов»), создавая таким образом фонд с необходимым капиталом.

    В России такая форма коллективных инвестиций возникла в 1996 году, после Указа Президента РФ № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» от 26 июля 1995 года, в котором определялся порядок создания и функционирования нового инвестиционного института.

    Полноценно развиваться этот институт ПИФов стал в 2001 году, после принятия федерального закона об инвестиционных фондах. Согласно законодательству, паевые фонды в России бывают открытыми, закрытыми и интервальными (смешанный тип). Наибольший рост инвестиций в последние годы в России показывают именно закрытые фонды (ЗПИФы).

    ЗПИФ, в частности, сейчас развивается на рынке коммерческой недвижимости. К примеру, «дочка» Сбербанка, «Сбербанк Управление Активами», начинает реализовывать среди широкого круга частных инвесторов паи закрытого паевого инвестиционного фонда, ориентированного на коммерческую недвижимость. Ожидаемая доходность для инвесторов – в размере 15% годовых, что намного выше, чем ставка по банковским депозитам в том же «Сбербанке».

    Что такое ЗПИФ?

    ЗПИФ — закрытый паевой инвестиционный фонд.

    Слово «закрытый» не значит, что такой фонд как-то обособился от инвесторов, чтобы попасть в него можно только по «приглашению», или же он скрывает свою отчетность от налоговых органов. «Закрытый» в данном случае означает, что этот фонд формируется лишь единожды. То есть запланировали инвесторы купить «в складчину» ценные бумаги или недвижимость, собрали нужную сумму денег, и фонд уже сформировался, то есть «закрылся».

    Забрать из закрытого фонда средства можно в определенное время – ведь паи обеспечены конкретным активом. Конвертировать свои вложения в ЗПИФ обратно в денежные средства можно в конкретный момент, который определен и обговорен инвесторами заранее правилами ДУ – к примеру, тогда, когда активы фонда принесли нужный доход и были проданы.

    В противоположность закрытому, открытый паевой фонд может формироваться на протяжении всей своей работы, инвесторы могут вкладывать в него средства и забирать их в любой момент. Согласно законодательству, любой паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, это не фирма, это лишь форма долевого владения определенным количеством активов.

    Доля, пай или инвестиционный сертификат

    Количество паев (долей или инвестиционных сертификатов) в ЗПИФ не может уменьшиться или увеличиться. Ведь пай — это доля инвестора в фонде, который формируется лишь единожды. А приобретая пай в фонде, каждый из инвесторов ЗПИФ становится пайщиком.

    Пайщик – человек, который купил паи, тем самым присоединившись к правилам доверительного управления фондом, то есть принял все условия, на которых фонд осуществляет свою деятельность.

    Пайщики фонда являются его единственными бенефициарами, только они получают право на доходы, которое приносит имущество фонда.

    Правила доверительного управления фонда – это не просто договор, который существует между инвесторами по поводу управлении их совместным имуществом. Правила утверждаются Центральным банком РФ. И, согласно им, управлением имуществом фонда занимается Управляющая компания (УК).

    Кто и как управляет имуществом ЗПИФ?

    Занимаясь вопросами управления имущества фонда, УК действует согласно Правилам доверительного управления конкретного ЗПИФа. Такие правила предусматривают степень компетенции УК: к примеру, в правилах должно быть указано, может ли УК продавать активы фонда.

    Согласно действующему законодательству, УК контролируют не только общее собрание пайщиков, но несколько независимых институтов. Один из них – специализированный депозитарий. Это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который работает, в том числе, с инвестиционными и негосударственными пенсионными фондами. Он ведет депозитарные (лицевые) счета пайщиков, на которых находятся их паи. Таким образом обеспечивается учет и сохранность информации о паях. Это значит, что информация о том, что какое-либо лицо является пайщиком фонда, не может куда-либо исчезнуть, даже если что-то случится с управляющей компанией.

    Регистрация паев также осуществляется в частной компании – регистраторе. Депозитарием и регистратором может быть одна и та же организация.

    Контролирует УК также независимый аудитор. Это организация, которая не должна быть аффилирована УК, она проводит аудит управляющей компании в установленные правилами фонда сроки (один раз в год, два раза в год и так далее). Результаты своего отчета она предоставляет пайщикам, которые таким образом получают оценку работы УК от незаинтересованной стороны.

    Каждый фонд также обязан иметь и независимого оценщика. Он проводит оценку активов фонда с определенной периодичностью и доносит до пайщиков информацию о стоимости их активов (подорожали, подешевели, остались на прежнем уровне). Независимым оценщиком может быть любая компания, у которой есть соответствующая лицензия.

    Банк России осуществляет надзор за профессиональными управляющими рынка ценных бумаг., в том числе – за управляющей компанией фонда. Он же предоставляет УК лицензию на осуществление доверительного управления активами фонда . а также регистрирует сам фонд.

    Обобщая, процесс создания ЗПИФа пошагово выглядит так: сперва УК готовит ПДУ фонда и подает их на регистрацию в Банк России. Только после этого УК может привлекать в него инвесторов-пайщиков для формирования фонда именно теми активами, что предусмотрены в его ПДУ и допускаются действующим законодательством для соответствующего вида фонда (рентный, индексный, фонд недвижимости и т.д.). Таким образом, при формировании фонда взносы инвесторов превращаются в паи.

    Читайте также  Республика Индия. Становление государственности 1950-1970 гг.

    Как только инвестор становится пайщиком фонда, его имущество переходит под управление УК (ведь свои активы он отдал в доверительное управление фонда), попадая в общедолевую собственность пайщиков фонда. И теперь все вопросы относительно активов фондов находятся в ведении и УК.

    Задача УК – профессионально управлять фондом, она же несет все риски, занимается хозяйственной деятельностью, нанимает подрядчиков, которые работают с активами фонда и контролирует их.

    К примеру, к работе с активами в сфере недвижимости может быть привлечена эксплуатирующая организация. Она осуществляет управление объектом недвижимости, который находится в фонде, чинит крыши, латает трубы, разгребает снег. Такую организацию выбирает УК и заключает с ней договор.

    Каковы права у пайщиков ЗПИФ?

    Пайщик фонда имеет право на свою долю в доходе, получаемом от управления активами фонда. В случае если эти активы – недвижимость, пайщик будет иметь и долю в собственности на эту недвижимость, но без права выдела ее «в натуре» (то есть без возможности распоряжаться использованием площадей или определением конкретной части объекта, которая принадлежит пайщику). В частности, в свидетельстве о праве собственности на объект будет указано, что его собственниками являются все пайщики ЗПИФ – что может быть удостоверено выпиской из реестра.

    Пайщик может продать свой пай на вторичном рынке. Стоимость пая может определяться по-разному.

    Пай не имеет номинальной стоимости. Ее определяет владелец пая, ориентируясь, например, на расчеты независимого оценщика.

    Несложно рассчитать и стоимость чистых активов фонда (СЧА). Она складывается из балансовой стоимости активов и денежных средств, находящихся на счете фонда. На момент поступления прибыли от активов фонда СЧА всегда будет выше, чем балансовая стоимость объекта. Когда УК распределит доход по пайщикам и на счетах фонда уже не останется свободных денег, полученных от прибыли, СЧА вернется к прежнему уровню.

    К примеру, на расчетном счете фонда в банке лежит ноль рублей, но стоимость активов 1 млн рублей. Значит, СЧА составляет 1 млн. Когда активы принесут доход в 100 тыс. руб. и он появится на расчетном банковском счете фонда, СЧА составит 1100 тыс. руб. СЧА может меняться после каждой переоценки фондов независимым оценщиком.

    Управление инвестиционными фондами

    Вы будете перенаправлены на Автор24

    Общие понятия инвестиционных фондов

    Предпринимать который только начинает свою предпринимательскую деятельность, должен четко представлять потребность в тех товарах или услугах, которые он будет предоставлять в будущем, так же он должен произвести расчет об эффективности использования своих собственных ресурсов. Предприниматель не сможет добиться успеха, если не будет проводить работу по изучению потребительского рынка и изучению потенциальных конкурентов.

    Инвестиционная деятельность является дополнительной возможностью коммерческого предприятия, которое занимается производством конкурентоспособной продукции – расширить бизнес. Привлекать инвесторов необходимо для: усовершенствования материально-технической базы, увеличения объемов производства, овладения новыми техниками продаж. Инвестиционные вложения предусматривают всегда большие риски.

    Готовые работы на аналогичную тему

    Инвестиционные фонды – это передача денежных средств или активов в руки профессионалов для эффективного их использования. У каждого инвестора есть своя часть средств, которая прямо пропорциональна его вложениям.

    Преимущество инвестиционных фондов:

    • Профессиональное управление активами;
    • Диверсификация активов;
    • Сокращение затрат;
    • Надежность.

    Основные виды инвестиционных фондов

    На сегодняшний день существует три вида инвестиционных фондов:

    • Открытые фонды – сделки происходят напрямую с инвестором. Инвестор в любое время может продать свою часть пая, или купить его у посредника.
    • Закрытые фонды – имеют определенное количество паев, которые инвестор может продать или приобрести на открытом рынке. Рыночная цена постоянно меняется, она может падать или увеличиваться в зависимости от спроса и предложения.
    • Взаимный фонд – это инвестиционная компания, которая предлагает различные инвестиционные объекты.

    Инвестор, прежде чем вложить свои денежные средства, должен ознакомиться с результатами финансово- хозяйственной деятельности фонда. Периоды анализа деятельности фонда инвестор определяет самостоятельно. Проанализировав несколько фондов, инвестор определяет, на каком именно инвестиционном фонде ему остановиться. Для правильности определения инвестиционного фонда, инвестор должен определить цель. Целью является:

    • Максимальный рост вложенного капитала;
    • Увеличения капитала и дохода;
    • Увеличение текущих доходов;
    • Поддержка текущих инвестиционных вложений.

    Основные стратегии инвестиционного фонда

    Для управления компанией, необходимо выбрать совет директоров, который будет, заниматься работой по составлению и наполнению портфеля фонда. В разработанном портфеле фонда должны быть описаны основные планы деятельности, возможные риски от сделок. После чего, полученная информация предоставляется потенциальному инвестору. Для того чтобы получить прибыль, необходимо проанализировать работу фонда за последние пять лет, и произвести анализ с другими инвестиционными фондами. Необходимо иметь в виду, в какие области инвестирует фонд, как продвигаются активы фонда, узнать процент наличных денег, ознакомиться с текущими доходами фонда.

    Инвесторы платят деньги не только за продажу, но и за другие услуги, а именно: маркетинговые исследования рынка, риски – которые могут произойти из- за изменения конъюнктуры ринка.

    Инвестиционная деятельность считается одной из составляющей деятельности предприятия. Необходимо отметить такой факт, что большинство предприятий не могут осуществлять хозяйственную деятельность из-за отсутствия инвестиционных вкладов в их развитие.

    Инвестиционная деятельность находится в состоянии развития, данный процесс отстает от потребностей экономического развития. Главной причиной ослабления инвестиционной деятельности является не только правовая база, но и мировой экономический кризис.

    Деятельность по управлению паевыми инвестиционными фондами

    В какой форме может проводиться общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытых паевых фондов?

    • совместного присутствия или заочного голосования.

    Общее собрание может проводиться в форме:
    ✓ собрания (совместного присутствия владельцев инвестпаев для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решений по вопросам, поставленным на голосование);
    ✓ заочного голосования.

    Список литературы:
    п. 1.2 Полож. о доп. требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвест. паев закрытого ПИФа

    По чьей инициативе может быть созвано общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытого паевого фонда по вопросу о досрочном прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом:

    • управляющей компании;
    • владельцев инвестиционных паев, составляющих не менее 10% общего количества выданных инвестиционных паев.

    Общее собрание владельцев инвест. паев закрытого ПИФа созывается:
    ✓ управляющей компанией;
    ✓ специализированным депозитарием или владельцами инвест. паев (в случае, предусмотренном ст. 18 ФЗ «Об инвестфондах»).

    Созывается общее собрание управляющей компанией:
    ✓ по собственной инициативе;
    ✓ по письменному требованию владельцев инвест. паев, составляющих не менее 10 % общего количества инвест. паев на дату подачи требования о созыве общего собрания.

    Спец. депозитарий осуществляет созыв общего собрания для решения вопроса о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления ПИФом другой упр. компании по письменному требованию владельцев инвест. паев, составляющих не менее 10 % общего количества таких паев на дату подачи требования о созыве общего собрания. По собственной инициативе спец. депозитарий созывает общее собрание, если лицензия упр. компании на осуществление деят-ти по управлению инвест. фондами, ПИФами и НПФ аннулирована (то есть прекратила действие) или судом принято решение о ликвидации упр. компании.

    Список литературы:
    п. 1, 2, 3 ст. 18 ФЗ «Об инвестфондах»

    По чьей инициативе может быть созвано общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытого паевого фонда по вопросу о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления другой управляющей компании в случае аннулирования лицензии у управляющей компании этого паевого инвестиционного фонда:

    • специализированного депозитария.

    Если аннулирована лицензия у упр. компании ПИФа, то общее собрание владельцев инвест. паев этого фонда по вопросу о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления другой упр. компании может быть созвано только по инициативе спец. депозитария.

    Спец. депозитарий осуществляет созыв общего собрания для решения вопроса о передаче прав и обязанностей по договору доверительного управления ПИФом другой упр. компании по письменному требованию владельцев инвест. паев, составляющих не менее 10 % общего количества таких паев на дату подачи требования о созыве общего собрания. По собственной инициативе спец. депозитарий созывает общее собрание, если лицензия упр. компании на осуществление деят-ти по управлению инвест. фондами, ПИФами и НПФ аннулирована (то есть прекратила действие) или судом принято решение о ликвидации упр. компании.

    Список литературы:
    п. 3 ст. 18 ФЗ «Об инвестфондах»

    Решение общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытых паевых фондов принимается:

    • большинством от общего количества голосов, предоставляемых владельцам инвестиционных паев в соответствии с количеством принадлежащих им паев на дату принятия решения о созыве общего собрания.

    Решение общего собрания принимается большинством голосов от общего кол-ва голосов, которые предоставляются их владельцам. Они рассчитываются в соответствии с кол-вом инвест. паев, которые принадлежат им на дату принятия решения о созыве общего собрания, если только большее кол-во голосов не предусмотрено правилами доверительного управления ПИФом.

    Список литературы:
    п. 11 ст. 18 ФЗ «Об инвестфондах»

    Верное утверждение:

    • допускается изменение типа паевого инвестиционного фонда с интервального паевого инвестиционного фонда на открытый.

    Допускается изменение типа ПИФа:
    ✓ с закрытого на интервальный или открытый;
    ✓ с интервального на открытый.

    Список литературы:
    п. 7 ст. 11 ФЗ «Об инвестфондах»

    • управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами акционерного инвестиционного фонда или паевого инвестиционного фонда либо осуществляя функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда, вправе при условии соблюдения установленных нормативными актами Банка России требований, направленных на ограничение рисков, заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

    При условии соблюдения установленных нормативными актами Банка России требований, направленных на ограничение рисков, управляющая компания, действуя как доверительный управляющий активами АИФа или ПИФа, либо осуществляя функции единоличного исполнительного органа АИФа, вправе заключать договоры, являющиеся производными фин. инструментами.

    Список литературы:
    п. 2 ст. 40 ФЗ «Об инвестфондах»

    Для регистрации правил доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом управляющей компанией предоставляются следующие документы:

    • заявление о регистрации правил доверительного управления;
    • правила доверительного управления (на бумажном и оптическом носителе);
    • заверенная управляющей компанией копия решения управляющей компании об утверждении правил, принятого в соответствии с учредительными документами управляющей компании;
    • заверенная управляющей компанией копия договора управляющей компании со специализированным депозитарием, сведения о котором содержатся в правилах;
    • заверенная управляющей компанией копия договора о ведении реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда;
    • заверенная управляющей компанией копия договора о проведении аудиторских проверок.

    Для того чтобы зарегистрировать свои правила управляющая компания ПИФа должна предоставить в Банк России (Департамент допуска на фин. рынок (уполномоченное подразделение)) следующие документы:

    ✓ заявление о регистрации этих правил (оно подписывается лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа управляющей компании), а также содержащее просьбу зарегистрировать правила и подтверждение того, что текст правил в электронном виде на оптическом носителе соответствует указанным правилам, представленным на бумажном носителе, в соответствии с приложением 1 к настоящей Инструкции;

    ✓ копия договора управляющей компании со спец. депозитарием, сведения о котором содержатся в правилах. Также должна заверяться упр. компанией;

    Читайте также  Боксерское восстание в Китае

    ✓ правила оптическом и бумажном (в двух экземплярах) носителе;

    ✓ копия решения управляющей компании об утверждении правил, принятых в соответствии с учредительными документами управляющей компании. Должна быть заверена упр. компанией;

    ✓ копия договора о ведении реестра владельцев инвест. паев ПИФа, заключенного управляющей компанией с лицом, осуществляющим ведение такого реестра, сведения о котором содержатся в правилах (лицо, осуществляющее ведение реестра). Обязательно заверенная упр. компанией;

    ✓ копия договора о проведении аудиторских проверок, заключенного управляющей компанией с аудиторской организацией, сведения о которой содержатся в правилах (аудитор фонда). Аудиторская компания также должна ее заверить.

    Список литературы:
    п. 1.2.1 -1.2.6 Инструкции Банка России о порядке регистрации правил доверительного управления ПИФом и изменений и дополнений в них

    Паевые инвестиционные фонды

    Доступность

    При минимальной сумме от 1 тысячи рублей вы может инвестировать свои средства как в российские, так и в зарубежные активы.

    Надежность

    Деятельность управляющей компании контролируется специализированным депозитарием и ЦБ РФ.

    Льготы

    При владении инвестиционными паями более трех лет пайщик освобождается от уплаты налога с части полученного дохода.

    Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективных инвестиций, при которой средства владельцев инвестиционных паев (инвесторов) консолидируются для дальнейшего размещения управляющей компанией в ценные бумаги и другие активы с целью получения дохода. Доля в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, удостоверяется ценной бумагой, именуемой инвестиционный пай. Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом инвесторов и принадлежит им на праве общей долевой собственности.

    Как вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие»?

    УК «Открытие» предлагает купить инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, каждый из которых отличается по составу и структуре активов, инвестиционным стратегиям, по стоимости инвестиционного пая, доходности и степени риска.

    Чтобы вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие», достаточно пройти процедуру идентификации через портал Госуслуги.ру и зарегистрироваться в личном кабинете, что займет не больше 5 минут. Благодаря данной процедуре клиенты могут купить ПИФ онлайн, не выходя из дома.

    Также для покупки инвестиционных паев ПИФ возможно обратиться в офисы наших агентов, координаты которых указаны в разделе «Офисы».

    Какие типы ПИФов существуют:

    Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) — самые распространенные и популярные фонды для инвестирования, поскольку инвесторы имеют возможность в любой рабочий день (если иное не предусмотрено правилами доверительного управления фонда) покупать и погашать инвестиционные паи, получая свои сбережения и инвестиционный доход, если такой доход сформировался в период инвестирования.

    Интервальные паевые инвестиционные фонды (ИПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать/погашать инвестиционные паи в период (периоды) времени, установленные правилами доверительного управления фонда, например, 2 раза в год. Это зачастую связано с тем, что в состав активов ИПИФ могут входить ценные бумаги, сделки с которыми обладают повышенным риском и потенциально высокой доходностью, и не требуют краткосрочной реализации.

    Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать инвестиционные паи на этапе формирования ЗПИФ, а погашать по окончании срока действия правил доверительного управления фонда. При этом правилами доверительного управления ЗПИФ может быть предусмотрена выдача инвестиционных паев после завершения формирования фонда, а также возможность погашения паев в иных случаях. Как правило, ЗПИФ создаются под определенные проекты и на длительный срок.

    Преимущества ПИФов:

    • Доступность для широкого круга лиц Приобрести инвестиционный пай возможно за относительно небольшие деньги: минимальный порог для входа в паевые инвестиционные фонды под управлением УК Открытие составляет 1000 рублей. При этом доходность от реализации инвестиционных паев может превышать доходы от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
    • Не обязательно быть экспертом, чтобы начать инвестировать Инвесторам не нужно обладать специальными знаниями, так как доверительное управление активами ПИФ осуществляют профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты и обладающие высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
    • Диверсификация активов Инвестирование средств в разные активы позволяет сократить существенные риски при банкротстве какой либо компании, чьи бумаги входят в состав имущества ПИФ.
    • Широкий выбор Управляющие компании, осуществляющие доверительное управление ПИФ, используют самые разные инвестиционные стратегии, их многообразие представляет инвесторам возможность подобрать для себя ПИФ, который максимально соответствует финансовым возможностям, имеет оптимальное соотношение доходности и риска, в зависимости от конкретных целей.
    • Надежная защита денежных средств от нецелевого использования Контроль за распоряжением управляющей компанией имуществом, составляющим ПИФ осуществляет специализированный депозитарий, а регулирование и надзор за деятельностью управляющих компаний осуществляет Банк России.

    Часто задаваемые вопросы

    • Паевой инвестиционный фонд – это фонд, который состоит из активов инвесторов: это могут быть деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.
    • Пай — доля инвестора (пайщика) в этом фонде. Это – ценная бумага, подтверждающая, что пайщику принадлежит доля имущества фонда.
    • Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков. Для этого она управляет активами фонда: покупает и продает ценные бумаги, и иные финансовые инструменты. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая. УК отвечает за активы пайщиков перед законом.
    • Низкий порог входа – приобрести пай можно даже за низкую сумму – 1000 рублей. При этом доходность паев может превышать доход от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
    • Не нужно обладать специальными знаниями: активами ПИФ управляют профессионалы с высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
    • Диверсификация активов – инвестирование средств в разные активы сокращает риски.
    • Широкий выбор – управляющая компания использует разные инвестиционные стратегии. Вы можете подобрать любой ПИФ под свои финансовые возможности и соотношение доходность/риск.
    • Надежная защита – работу управляющей компанией контролируют ЦБ РФ и СД – специализированный депозитарий.
    • Оформить заявку на погашение паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе.
    • Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня приема заявки на погашение инвестиционных паев. Сумма денежной компенсации, подлежащей выплате, определяется на основе расчетной стоимости пая на рабочий день, предшествующий дню погашения инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев.
    • Надбавка – это комиссия, которая при приобретении паев увеличивает их стоимость. При наличии надбавки стоимость пая, по которой происходит приобретение, увеличивается по сравнению с расчетной.
    • Скидка – это комиссия, которая при погашении паев уменьшает их стоимость. При наличии скидки стоимость пая, по которой погашаются паи, уменьшается по сравнению с расчетной.
    • Для получения налоговой льготы по ПИФ – нужно владеть паями больше трех лет. При этом доход от инвестиций должен быть не больше 3 млн рублей в год. Таким образом, платить налог придется только если вы заработали на инвестициях больше 9 миллионов за три года.
    • При подаче заявки на погашение паев, в случае соблюдении всех условий на получение налоговой льготы, УК «Открытие» самостоятельно реализует данную льготу для клиента.

    Мы проконсультируем вас

    Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Открытие». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

    Получить подробную информацию о доверительном управлении, в том числе об услугах по индивидуальному доверительному управлению можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, а также у агентов, со списком которых можно ознакомиться на сайте www.open-am.ru.

    Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также иными документами можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, а также у агентов, осуществляющих прием заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев фондов в местах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев, со списком которых можно ознакомиться в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru.

    Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем.

    Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0164-70287842; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0165-70287767; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Лидеры инноваций» зарегистрированы ФСФР России 16.04.2013 №2586; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Еврооблигации» зарегистрированы ФСФР России 08.12.2011 №2275; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Золото» зарегистрированы ФСФР России 08.12.2011 №2277; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Глобальные инвестиции» зарегистрированы Банком России 29.10.2015 №3059; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Всепогодный» зарегистрированы Банком России 27.08.2020 № 4147; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Сбалансированный» зарегистрированы Банком России 24.12.2020 №4243; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции США» зарегистрированы Банком России 05.07.2021 №4491.

    *При опубликовании раскрываемой информации на сайте www.open-am.ru доступ к такой информации бессрочен.

    Уважаемый Клиент! Обращаем Ваше внимание, что клиенты обязаны предоставлять организациям, осуществляющим операции с денежными средствами или иным имуществом, информацию, необходимую для исполнения указанными организациями требований Федерального закона от 07.08.2001 N 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма«, включая информацию о своих выгодоприобретателях и бенефициарных владельцах. Просим Вас своевременно обновлять информацию, предоставленную ООО УК «Открытие» при заключении договоров доверительного управления и приобретении паёв паевых инвестиционных фондов.

    Размещенная на сайте информация носит исключительно информативный характер, представленная в них информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. УК «Открытие» не несет ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в публикациях.